Když se dnes podíváte na finanční sociální sítě nebo otevřete zpravodajství, máte pocit, že pokud nevlastníte akcie firem kolem umělé inteligence, jako byste nebyli. Technologický sektor táhne indexy nahoru a valuace některých firem už dávno opustily realitu běžných byznysových výsledků. Růst je to sice krásný na pohled, ale ruku na srdce – kolik z nás má žaludek na to kupovat akcie na historických maximech s P/E (poměrem ceny a zisků) kolem padesátky?

V Mercurius Pro s klienty denně řeším, jak v této napjaté době ochránit kapitál, a přitom nenechat peníze sežrat inflací. Moje odpověď pro druhou polovinu roku 2026? Návrat ke kořenům a stabilitě. Konkrétně k defenzivním dividendovým aristokratům.

Co je to dividendový aristokrat a proč ho chcete právě teď?

Jedná se o firmy, které nejenže vyplácejí dividendu, ale stabilně ji zvyšují minimálně 25 let v řadě. Prošly si dot-com bublinou, finanční krizí v roce 2008, covidem i nedávnou inflační vlnou. A celou tu dobu posílaly akcionářům každý kvartál o něco víc peněz než rok předtím.

Když trhy rostou, tyhle akcie možná neudělají 100 % za rok jako spekulativní tech-tituly. Když ale přijde korekce nebo nálada na trhu ochladne – a věřte mi, že po každém večírku přichází ráno – tyto firmy drží. Lidé totiž nepřestanou kupovat léky, jíst, svítit nebo prát prádlo jen proto, že na Wall Street padají indexy.

Pozor na dividendovou past

Jako makléř musím varovat před jednou zásadní chybou, kterou vidím u začínajících investorů. Často filtrují akcie jen podle výše dividendového výnosu. Vidí firmu s výnosem 9 % a mají pocit, že našli svatý grál.

Většinou je to ale past. Extrémně vysoký výnos často znamená, že cena akcie prudce propadla, protože firma má vážné problémy. U dividendového investování nejde o to dostat co nejvíc teď hned, ale o udržitelnost. Hledáme firmy se zdravým výplatním poměrem (Payout Ratio), ideálně do 60 % zisku, které mají dost peněz na reinvestice do vlastního byznysu i na odměny pro nás, akcionáře.

Jak z toho poskládat portfolio?

Pokud nechcete trávit hodiny analýzou jednotlivých firem, nejjednodušší cesta vede přes specializovaná ETF zaměřená na dividendové aristokraty nebo firmy s historií růstu dividendy (např. indexy S&P 500 Dividend Aristocrats).

Pokud preferujete jednotlivé tituly (stock-picking), osobně se dívám po sektorech, jako je zdravotnictví, spotřební zboží denní potřeby a utility. Ty jsou aktuálně férově oceněné a nabízejí skvělý poměr rizika a výnosu.

Moje rada na závěr: Emoce na trh nepatří. Až příště uvidíte grafy technologických firem letící do nebes, zachovejte chladnou hlavu. Část portfolia v klidném, hotovost generujícím byznysu vám v budoucnu zajistí mnohem klidnější spaní

Investování na finančních trzích s sebou nese rizika a minulá výkonnost ani historické výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků. Každý investor by měl provést vlastní analýzu nebo konzultovat své investiční záměry s licencovaným odborníkem a investovat pouze takové finanční prostředky, jejichž případnou ztrátu si může dovolit.