Když jsem minulý týden seděl u kávy s jedním starým parťákem, jen se zasmál: „Trump zase tahá ty své tarify z rukávu jako kouzelník s králičkem. Ale tentokrát to není jen fraška – trh se otřásl o biliony a investoři hledají úkryty rychleji než my kdysi taxíky v Manhattanu.“

Má pravdu. Obchodní válka mezi USA a Čínou, která se zdála být v roce 2024 na ústupu, se vrátila s vervou, jako by si ji objednal sám Donald Trump na svůj inaugurace v lednu 2025. Co se děje? A hlavně – kde v tom všem číhat na příležitosti, než se celý cirkus rozjede do své další akty?

Kořeny konfliktu: Z Bidenových daní k Trumpovým hrozbám

Všechno to začalo ještě pod Bidenem, který v roce 2024 navýšil cla na čínské elektromobily na sladkých 100 procent a na lithium-iontové baterie na 25 procent. Solární články a polovodiče? Ty dostaly po pěšníku 50 procent. Cílem bylo chránit americké firmy před levnou konkurencí z Pekingu, ale cena byla vysoká – Američané platí víc za technologie, které by jinak stály zlomek. Pak přišel Trump, který slíbil „masivní tarify“ nejen na Čínu, ale i na Mexiko a Kanadu. A minulý pátek? Jeho tweet o „úplném uzavření hranic pro čínský dovoz“ spustil rout, který smetl z trhu přes 2 biliony dolarů. Akcie klesly o 0,2 až 0,7 procenta, ale pondělí už přineslo rebound díky náznakům, že Washington možná couvne.

Proč to teď?

Čína je pořád největší dodavatel pro USA – od čipů po hračky. Trumpovo hřiště je jasné: „Amerika na prvním místě“ znamená, že chce donutit firmy vrátit výrobu domů. Ale ekonomové varují – podle studií z CEPII by taková válka v roce 2025 stála světové HDP 0,5 procenta a globální obchod 3,4 procenta do roku 2030. A my v Evropě? Jsme v kleštích – exportujeme do obou, takže pokud se to zhorší, pocítíme to na kůži.

Rizika, která bolí: Inflace, ztráty a geopolitický šok

Největší ranou pro investory je ta volatility. Minulý pátek jsme viděli, jak se exportéři do Číny – třeba tech hardware jako Apple nebo Qualcomm – propadli o 5–7 procent. Inflace se vrací jako bumerang: vyšší cla znamenají dražší zboží, což tlačí na ceny a nutí Fed držet sazby vysoko déle. Podle S&P Global by eskalace mohla způsobit recesi v USA i Číně, s dopady na globální dodavatelské řetězce. Pamatujete si na rok 2018? Tehdy to stálo miliardy, teď s AI a EV v mixu to bude horší.

Ale není to jen o číslech. Geopolitika hraje také roli:

Čína odpovídá omezením na rare earth kovy, které jsou klíčem pro elektromobily a čipy. To bolí Teslu i Nvidii. A my v Česku? Naše firmy jako Škoda Auto nebo Foxconn vnitrozemí cítí tlak – dodávky z Číny se zdržují, ceny stoupají.

Shrnul bych to asi takto: „Ta válka není jen o tarifech, je to o kontrole budoucnosti. Pokud USA donutí firmy přesunout výrobu, Čína ztratí, ale my všichni zaplatíme za přechod – a to v podobě vyšších cen za všechno, od mobilů po auta.“

Světlo na konci tunelu: Příležitosti pro chytré investory

Každá krize skrývá šanci, říkám si já, když procházím portfolií a hledám ty undervalued kousky. Tady je pár nápadů, jak na to – ne jako rychlý tip, ale jako dlouhodobý plán, protože tahle válka se nevyřeší přes noc.

1. Domácí giganti USA: Bezpečný přístav v bouři. Firmy, které se nespoléhají na čínský dovoz, jako Walmart nebo Amazon, teď rostou. Walmart +3 procenta minulý týden, protože spotřebitelé utíkají k levným alternativám. Proč? Protože tarify zvyšují ceny dovozu, takže lokální řetězce vyhrávají. Investujte do těch, kdo mají supply chain doma – Walmart není sexy, ale v takových časech je to jako starý dobrý trezor. Viděli jsme to v 2018, a teď to bude ještě výraznější.“
2. Reshoring a nearshoring: Nové hvězdy v Mexiku a Vietnamu. Trump tlačí na přesun výroby blíž k USA – Mexiko a Kanada dostanou výjimky, ale Vietnam exploduje. Akcie jako Foxconn (který staví v Indii) nebo vietnamské ETF (VNM) mohou růst o 15–20 procent ročně. Příležitost? Diversifikujte do emerging markets mimo Čínu. Nearshoring není módní slovo, je to realita – firmy jako Nike už to dělají, a výnosy budou násobit.

3. Zlatý střed: Hedge proti chaosu. Nečekejte na konec – alokujte do komodit nebo ETF na reshoring (např. XLI pro průmysl). A pokud chcete spekulovat, sledujte dohody: Trumpovo „couknutí“ v tweets mohlo být signálem, že tarify budou mírnější, než se zdá. Berana to vidí optimisticky: „Dlouhodobě to posílí americké dodavatelské řetězce, což je výhoda pro investory, kteří teď vsadí na domácí hráče. Ne panikařte, diverzifikujte – to je naše mantra v Mercurius.“

Závěr: Nečekejte na signál, pohybujte se chytře.

Tahle obchodní válka není konec světa, ale připomínka, že trhy milují překvapení. Minulý pátek jsme viděli paniku, ale pondělí ukázalo rezilienci – Dow +1 procento, Nasdaq se drží. Pokud jste jako já a věříte, že Trump bluffuje jen částečně, teď je čas budovat pozice v těch bezpečných sektorech. V investicích platí, že krize testuje trpělivost. Kdo přežije tuhle, vyhraje na dlouho. Sledujte Fed a Pekingské noviny, a pište si své poznámky. Trh se nečeká na nikoho.