Americký akciový trh prošel v dubnu a květnu 2025 turbulentním obdobím, které silně ovlivnila eskalace a následné zmírnění obchodního konfliktu mezi USA a Čínou, především kvůli změnám v celních tarifech. Tato situace přinesla výrazné výkyvy, ale také otevřela dveře potenciálním investičním příležitostem. Rád bych se v tomto článku tedy zaměřil na analýzu aktuální situace a přidal doporučení na akcie, které mohou z momentální situace profitovat.

Dubnová eskalace a pokles trhů

Na začátku dubna 2025 zavedla administrativa Donalda Trumpa vysoká cla na čínský dovoz, dosahující až 145 % na širokou škálu produktů. Čína reagovala odvetnými tarify ve výši 125 %, včetně 34% cla na veškerý americký dovoz, ohlášeného 4. dubna. Tyto kroky vyvolaly na trzích prudké poklesy – index S&P 500 klesl 4. dubna o 4,84 % a Nasdaq Composite o téměř 6 %. Investoři se obávali narušení globálních dodavatelských řetězců a růstu cen, což nejvíce zasáhlo technologické firmy a maloobchodní sektor.

Květnová deeskalace a dočasné příměří

Klíčový zvrat nastal 12. května 2025 po jednáních v Ženevě (10.–11. května). USA a Čína se dohodly na 90denní pozastavení vysokých cel a jejich výrazném snížení – USA snížily tarify na čínské zboží z 145 % na 30 %, Čína z 125 % na 10 %. Nové sazby platí od 14. května do 12. srpna 2025, pokud se strany nedohodnou na dalších změnách. Současně bylo sníženo „de minimis“ clo na drobné zásilky z Číny z 120 % na 54 %, což pomohlo firmám v e-commerce.

Tato dohoda přinesla trhům úlevu. Podle Reuters se globální akcie, včetně amerických indexů, zvedly díky optimismu z uvolnění obchodního napětí. S&P 500 se přiblížil k 5 700 bodům, Nasdaq posílil o 4 % a Dow Jones zaznamenal týdenní růst o 0,8 %.

Dopady na americké společnosti

Vysoká cla v dubnu negativně dopadla na firmy závislé na čínském dovozu, jako jsou Apple nebo Amazon, které čelily rostoucím nákladům a poklesu akcií. Naopak květnová dohoda podpořila společnosti jako Walmart nebo Boeing, které těží z obnovených dodavatelských řetězců. Podle serveru investicniweb.cz někteří investoři využili dubnové poklesy k nákupu podhodnocených akcií, což se po snížení cel ukázalo jako výhodné.

Další faktory ovlivňující trhy:

• Snížení ratingu USA: Agentura Moody’s snížila rating USA z Aaa na Aa1 kvůli rostoucímu dluhu, což zvýšilo výnosy desetiletých dluhopisů nad 4,5 %. Dopad na akcie byl však omezený, protože investoři se soustředili na obchodní dohodu.
• Výsledky firem: Technologické společnosti jako Broadcom (+39 % za měsíc) a Netflix (+35 %) předvedly silné výsledky, což podpořilo Nasdaq. Naopak zdravotnický sektor, například UnitedHealth Group, čelil poklesům.
• Odchod Jamieho Dimona: Plánovaný odchod šéfa JPMorgan Chase vyvolal nejistotu ve finančním sektoru, což mírně zasáhlo bankovní akcie.

Reakce zahraničních investorů

Na začátku května někteří zahraniční investoři prodávali americké akcie kvůli obavám z dopadu cel. Po květnové dohodě se však část z nich vrátila, což přispělo k růstu indexů.

Je nyní vhodný čas pro nákup akcií?

Aktuální situace na americkém trhu je poznamenána křehkým uklidněním obchodního napětí, které přináší příležitosti, ale i rizika. Hlavní argumenty:

• Obchodní stabilita: 90denní snížení cel zlepšilo náladu na trzích a podpořilo akcie firem závislých na globálním obchodu. S&P 500 je blízko 5 700 bodů a analytici predikují možný růst k 6 000 bodům, pokud tato úroveň vydrží.
• Výhodné valuace: Dubnová korekce snížila ceny některých akcií, zejména v technologickém a maloobchodním sektoru, což může být příležitostí pro dlouhodobé investory.
• Odolnost firem: Společnosti jako Amazon nebo Boeing prokazují schopnost přizpůsobit se změnám v dodavatelských řetězcích.
• Nižší volatilita: Index VIX, ukazatel tržní nervozity, klesl, což signalizuje rostoucí důvěru investorů.

Doporučené akcie

Níže uvádím akcie, které by mohly těžit z aktuálního vývoje:

• Amazon ($AMZN)
  • Důvod: Snížení cel pomáhá Amazonu, jehož globální dodavatelský řetězec a e-commerce operace jsou citlivé na obchodní bariéry. Akcie vzrostly za měsíc o 11 %, a snížení „de minimis“ cla na 54 % podporuje jeho logistiku.
  • Riziko: Krátkodobé výkyvy kvůli makroekonomickým zprávám.
  • Doporučení: Ideální pro dlouhodobé investory zaměřené na technologie a e-commerce.
• Boeing ($BA)
  • Důvod: Boeing za posledních šest měsíců vzrostl o 46,82 % díky oživení dodávek letadel. Snížení cel usnadňuje přístup ke komponentům z Asie, což zvyšuje jeho výrobní kapacitu. Poptávka po letadlech podporuje další růst.
  • Riziko: Závislost na globální ekonomické stabilitě.
  • Doporučení: Vhodné pro investory hledající expozici v průmyslu.
• Walmart ($WMT)
  • Důvod: Silné čtvrtletní výsledky a obnovení dovozů z Číny po snížení cel posilují pozici Walmartu. Jeho nízkocenová strategie ho činí odolným vůči ekonomickým výkyvům. Akcie vzrostly o 8 %.
  • Riziko: Konkurence od e-commerce gigantů jako Amazon.
  • Doporučení: Stabilní volba pro konzervativní investory zaměřené na spotřební zboží.
• Broadcom ($AVGO)
  • Důvod: Růst o 39 % za měsíc díky poptávce po čipech pro AI a datová centra. Snížení cel snižuje náklady na dovoz komponentů, což zlepšuje marže.
  • Riziko: Vysoká valuace a možné zpomalení v technologickém sektoru.
  • Doporučení: Atraktivní pro investory cílící na technologický růst.

Závěr:

Americký akciový trh se v květnu 2025 zotavuje po dubnové korekci způsobené vysokými cly mezi USA a Čínou. Dohoda o 90denním snížení cel na 30 % (USA) a 10 % (Čína) přinesla optimismus a růst indexů, jako je S&P 500, který se blíží 5 700 bodům. Pro dlouhodobé investory mohou být zajímavé akcie firem jako Amazon, Boeing, Walmart či Broadcom, které těží z uvolnění obchodních bariér. Krátkodobě však přetrvávají rizika spojená s dočasností dohody, rostoucími výnosy dluhopisů a politickou nejistotou. Klíčem k úspěchu je trpělivost, pečlivá analýza a připravenost na možnou volatilitu.