Vidět do budoucnosti a spolehlivě odhadnout dění na trhu je snem snad každého investora. U nás v Mercurius Pro bohužel s křišťálovou koulí pracovat neumíme, ale za to pečlivě analyzujeme data, která nám trh nabízí. Ve svém dnešním příspěvku bych vám rád na indexu S&P 500 ukázal, jak lze pracovat s historickými daty a využít je pro svůj prospěch při odhadování budoucího vývoje trhu.

V lednu 2022 zažil index S&P 500 významný pokles, vstoupil do fáze medvědího trhu. Příčinou byla zejména míra inflace, nejvyšší za poslední čtyři desetiletí. Situace se zhoršila poté, co Federální rezervní systém rychle zvýšil úrokové sazby, což vedlo k dalšímu zhoršení nálady na trhu. Mnoho ekonomů předpokládalo recesi pro USA a tato varování měla negativní dopad na akciový trh. Tyto předpovědi však nevyšly.

Ekonomický růst překvapivě v roce 2023 překonal svůj desetiletý průměr a ukázal svou odolnost. Dále pak ke změně nálady na trhu pozitivně přispěl zájem investorů o umělou inteligenci. Výsledkem byly vynikající výsledky indexu S&P 500 v průběhu celého roku a dosáhnutí nového vrcholu v lednu 2024. To analytici považují za vstup trhu do fáze nového bull marketu.

Historicky se začátek nového býčího trhu ukázal pro akciový trh jako spolehlivý indikátor. Například index S&P 500 pravidelně generuje pozitivní výnosy v období dvou let od startu nového býčího trhu. Navíc tento indikátor naznačuje potenciál pro významné zisky až do února 2028.

Sledování medvědích a býčích fází trhu je zásadní pro porozumění výkonu indexu S&P 500. Medvědí trhy jsou charakterizovány poklesem o minimálně 20 % oproti předchozímu maximu býčího trhu, zatímco býčí trhy nastávají, když se index S&P 500 zotaví minimálně o 20 % z jeho medvědího minima a dosáhne nového rekordního maxima.

Důležité je si uvědomit, že tyto definice lze určit pouze retrospektivně, protože data o začátcích se stanou jasná, jakmile index zažije významný pokles nebo nárůst. Pro ilustraci uvažme příklad:

Současný býčí trh oficiálně začal 19. ledna 2024, kdy index S&P 500 dosáhl nového rekordního maxima. Skutečné datum začátku však bylo o 15 měsíců dříve, 12. října 2022, kdy index dosáhl svého medvědího minima.

To ukazuje, že identifikace medvědích a býčích trhů může být v reálném čase náročná.

Od roku 1957 index S&P 500 pravidelně zažívá vzestupný trend během 24měsíčního období po vstupu do nového býčího trhu. Průměrný výnos během tohoto období je 61 %, s mediánovým výnosem 58 %.  Aplikací těchto historických dat na současný trh můžeme vytvořit odhad, co by se mohlo stát v nadcházejících měsících. Od začátku současného bull marketu v říjnu 2022 index S&P 500 již vzrostl o 40 %. To poukazuje na potenciální růst 18 % (v mediánu) a 21 % (v průměru) do října 2024.

Zdroj: Clearnomics, Standard and Poors

Na data se můžeme podívat také z jiného pohledu. Průměrná délka bull marketu je přibližně pět let a čtyři měsíce, s průměrným výnosem indexu S&P 500 184 %. Pokud současný býčí trh souzní s touto historickou průměrnou hodnotou, je zde předpoklad, že potrvá další čtyři roky, což povede k růstu indexu o 144 %. To znamená roční výnos přibližně 25 % až do února 2028.

Je však důležité, aby investoři přistupovali k těmto předpovědím s velkou opatrností. Ačkoli poskytují zajímavý pohled na možné budoucí scénáře, příliš nedoporučuji se na ně plně spoléhat. Každý medvědí a býčí trh je jedinečný, což z historických dat činí pouze orientační indikátor budoucích výsledků.

Doufám, že pro vás byl můj příspěvek přínosný a třeba vás obohatil o nové informace ze světa investování. Pokud zvažujete pravidelné investování do S&P 500, potřebujete radu jak začít nebo prostě chcete jen získat více informací, můžete se obrátit na naše zkušené analytiky z Mercurius Pro.

Budu se na vás těšit u dalších příspěvků ze světa investic.

Kamil Beran